据报道，2024年9月24日，由美国国会众议院特别委员会主席约翰·穆伦纳尔（John Moolenaar）写给美国国防部长劳埃德·奥斯汀（Lloyd Austin）一封信件中提议采取措施，请求美国国防部长减少对BOE、深天马等这些中国公司的依赖。针对本次突发事件，DISCIEN将从制裁可能性与NB市场影响两个方面进行分析。
一.制裁传闻惊梦起，半纸谏信未足虑
首先，本次内容爆出是源于一封信件，而并非正式的提案，其主要作用是提醒和建议，不具有任何实质效用。是否接受这个建议都是未知数，即使接受这个建议并形成提案，再通过提案又是非常繁杂的流程，短则6~9个月，长则经年累月，遥遥无期，而且最终被作废的提案比例远高于立法成功的提案比例。所以，DISCIEN认为，短期BOE和天马会被制裁的可能性相对较小。
图一：美国提案立法流程信息来源：DISCIEN编辑整理
其次，本次信件中的建议对象是美国国防部，DISCIEN认为，即使建议真的被采纳，美国国防部有意将BOE和天马加入1260H清单，实际影响也相对有限。1260H清单是2021年6月3日，由美国国防部公布的第一批47家CMC清单（也称Section 1260H清单）。其中，有39家企业也在拜登14032号行政令所列名的NS-CMIC清单上，还有很多也与1237清单重合。如果拜登要对1260H清单实施投资禁令，那么财政部就需要额外将其加入NS-CMIC清单上。综上，DISCIEN认为，即使未来BOE和天马被列入类似的制裁清单中，落实到操作层面仍有较大的不确定性。
最后，即使真的被加入到1260H清单，在实际影响上，也主要只有以下两个方面。
一是2024年国防授权法案（NDAA)第 805 条：
1、禁止国防部与CMC清单或其控制的企业签订、续签或延长商品、服务或技术合同（实体禁令）------2026年6月30日生效。
2、禁止国防部签订、续签或延长含有CMC清单企业生产或开发的商品、服务或技术合同（商品和服务禁令）------2027年6月30日生效。
二是财政部可能被施压将相关主体加入NS-CMIC清单中。此外，被列CMC清单还可能成为被列入商务部BIS管理的其他清单的理由，与CMC清单主体有重大合作或者业务往来的企业，也可能会因此被认为与军方有所谓的“联系”。
综上所述， DISCIEN认为，短期BOE和天马等中国显示企业被制裁的可能性较小，即使在未来，BOE和天马真的被列入1260H清单中，制裁实施与实际影响都存在较大的博弈空间。
二.笔电影响几何言，沧海一粟只等闲
首先，抱最坏的打算，做最大的努力。那么最坏的打算便是被加入1260H制裁名单，直接影响就是美国国防部采购的产品不能含有京东方或天马的显示屏，若发生进一步恶化，路径可能如下：美国国防部禁用→美国政府机构禁用→五眼联盟政府机构禁用→美国其他盟友政府机构禁用（影响因素纷繁复杂，发生概率极低）。从NB整机市场端影响来看，2023年全球笔记本整机出货168M，北美地区出货47M，其中，美国政府采购1.4M，占比为3%，在全球NB整机市场中的占比仅0.8%。即使影响进一步扩散至五眼联盟，五眼联盟2023年政府NB整机采购量也仅为2M，对全球NB整机市场影响极为有限。
图二：2023年全球NB整机出货数据来源：DISCIEN图三：2023年美国NB整机出货占比
数据来源：DISCIEN
其次，假设最坏的情况发生（概率较低），从NB Panel市场的维度来看，受影响的主要是BOE和天马，2023年全球NB Panel市场出货192M，其中BOE 63M，占比约为33%；天马出货约为2M，占比约为1%。按五眼联盟政府采购2M体量换算，BOE受到的直接物量损失约为600~700K，仅占BOE年出货量的1%左右，而天马目前的出货领域主要集中在消费型高端机，并不会受到直接影响。
图四：BOE NB所受直接影响评估数据来源：DISCIEN，图片源于网络
最后，还有一种极端情况未作讨论，即美国全面禁用“陆系屏”的情况，DISCIEN认为，此种极端情况发生概率极小，原因有三：其一，美国并无显示制造产业，全面封禁“陆系屏”对美国自身有百害而无一利，属于杀敌八百，自损三千，得不偿失； 其二，“陆系屏”LCD全球市占已超过70%，OLED市占也接近40%，强行脱钩有违市场规律并会造成电子产业与显示产业的极度混乱；其三，下游的各品牌短期也难以找到“陆系屏“的替代品，资本的逐利性决定了，如果极端情况真的发生，资本与美国政府之间也将有较大的转圜余地，最极端的情况下，甚至可能出现资本用脚投票的情况，即”上有政策，下有对策“。
通篇所述，DISCIEN认为，本次“建议信”事件转化为制裁法案概率较小；即使未来小概率事件发生，也对NB市场影响极其有限；而对被卷入的主要对象，BOE和天马来说，业务上的实质性伤害不大；极端情况下，强行与“陆系屏”脱钩代价极大，市场会有自己的选择。简而言之：
制裁传闻惊梦起，半纸谏信未足虑；
笔电影响几何言，沧海一粟只等闲。