2026年前三季度，全球显示器代工市场呈现震荡下行态势，整体出货小幅回落。一季度受关税下调、上游成本上行驱动，品牌端备货积极性提升，拉动同期出货增长，但也为后续季度出货承压埋下隐患。进入二、三季度，行业先后受美伊地缘冲突、美联储加息、各类电子料价格持续攀升、IC缺货涨价等多重宏观与产业因素叠加冲击，单季出货同比分别下滑3%、4%。据DISCIEN(迪显)《全球MNT代工出货季度数据报告》统计，2026年前三季度全球主要工厂整体出货80.2M，同比下降0.6%。
图一：全球MNT代工季度出货表现
数据来源：DISCIEN 单位：M，%
主要代工厂出货综述：
TPV（冠捷）：前三季度出货30.4M，同比增长0.5%，稳居行业首位。虽国补退坡、上游IC缺货涨价对AOC终端价格有所影响，但依靠提前导入部分国产芯片，缓和芯片缺口状况，加之受益于AOC的激进市场策略，整体出货仍有所增长。ODM业务则同比小幅下滑，一方面台系客户受大陆工厂竞争冲击导致订单缩减，另一方面Dell、HP等头部客户采购订单有所回落。第四季度，头部商用市场受宏观环境与上游成本双重影响，采购订单趋于收缩，叠加自有品牌AOC库存承压，预计Q4整体出货量或将有所走低。
Qisda（佳世达）：前三季度出货9.8M，同比下降9%，排名第二。客户以Dell、HP为主，目前近半数产能已完成海外布局。主要客户Dell、HP受竞手影响采购订单较少，二、三季度整体出货订单持续收缩，整体出货承压。台系及日系订单出货一方面受大陆工厂竞争，客户采购意愿回落；另一方面受IC涨价及缺货冲击显著，拖累Q3整体产出，此状况Q4仍将持续。且头部商用产品需求受美联储加息等宏观环境影响持续收窄，主要客户订单规模短期内难以恢复。
BOE VT（视讯）：前三季度出货8.5M，同比增长5%，排名第三。尽管国内头部客户订单有所减少，但越南工厂积极拓展韩系、美系客户，相关订单持续增长，支撑整体出货实现正增长。Q4为国内信创企业采购旺季，预计在头部客户订单及信创需求的双重支撑下，Q4仍有望实现增长，且明年整体出货量有望进一步提升。
Wistron（纬创）：前三季度出货8.2M，同比增长14%，位列第三。核心客户为Dell、Lenovo、HP，三大客户订单占比超九成。整体增长主要得益于越南工厂承接北美客户订单增量；随着头部客户订单增长，叠加二线品牌客户在大陆工厂竞争下的订单转移，客户结构进一步向Dell、Lenovo、HP集中。越南工厂生产技术持续优化、产能稳步提升，也为导入更多头部客户订单提供了支撑，前三季度越南工厂订单同比增幅超70%。但受全球宏观环境恶化、美联储加息政策影响，Q4头部客户订单可能整体收窄，影响其Q4产出。
图二：全球MNT代工厂前三季度出货及同比表现
数据来源：DISCIEN 单位：M，%
MOKA（茂佳）：前三季度出货7.6M，同比增长2%，排名第五。客户以台系为主，占比超七成；出货区域从以北美为主，逐步转向亚太、欧洲、北美均衡布局。前三季度台系订单保持稳步提升，同时企业正积极开拓头部品牌、韩系及海外本土品牌客户，目前韩系客户开拓已取得阶段性进展，预计后续订单规模将持续增长，全年工厂出货量预计超10M。
HKC（惠科：不含外转订单）：前三季度出货5.7M，排名第六。含外转订单累计出货6.4M。HKC主战场为中国市场，其份额超过60%，较2025年同期提升10个百分点，主要受海外自有品牌市场开拓不及预期、部分台系客户订单波动影响。Q3受IC缺货涨价冲击，自有品牌及部分客户订单出货下滑，不过韩系客户订单增量形成一定支撑。目前HKC正积极协调IC供应资源，同步拓展韩台及海外本土品牌订单，并逐渐发力国内网吧及信创业务，挖掘细分领域需求，预计Q4有望提振整体出货。
FOXCONN（富士康）：前三季度出货5.2M，同比增长14%，排名第七。FOXCONN超九成客户为Dell、Lenovo、HP。目前越南工厂已实现量产，月产出超100K；上半年依托越南工厂转单以及Dell、Lenovo追加订单，出货量实现较快增长。但后续增长速度逐步放缓，主要受上游成本高企及美联储加息影响，头部客户订单规模有所收窄。
KTC（康冠) ：前三季度出货2.4M，同比增长21%。KTC以自牌订单为主，占比超5成。虽显示器国补政策退坡带来一定影响，但自有品牌通过产品与营销策略主动调整，维持了增长态势，订单量同比增长近19%。同时积极布局开拓海外市场，导入韩台系客户以及欧洲本土客户，ODM业务出货同比增长20%。旗下子品牌皓丽在大陆商用市场开拓初见成效，预计整体出货仍将持续保持增长。
Inno&cn（联合创新) ：前三季度出货1.9M，同比下降8%。Inno&cn以自牌客户为主，占比超6成。受国补政策调整影响，其自牌泰坦军团、INNOCN线上出货下降明显；但泰坦军团积极开拓国内网吧网咖渠道，支撑部分自牌出货，叠加ODM订单在部分韩台系及海外本土品牌支撑下增长超10%，对整体出货形成对冲。不过国内市场需求整体疲软，加之IC涨价推动终端整机价格上行，Q4整体出货仍可能受到影响。
LHD（乐辉）：前三季度出货0.6M，同比下降72%。LHD出货表现不佳，主要因MNT业务收缩，影响HP/Acer订单减少。随着主要客户相关产品逐步收尾，后续LHD代工出货将趋于停滞。
总结&展望：整体来看，前三季度MNT全球出货收窄，供给端与需求端形成双重挤压。一方面，存储、上游面板及板材价格持续高位，Q3以来IC缺货及涨价进一步推升成本，并逐步传导至终端，品牌业务承压，终端价格上涨对需求形成抑制。另一方面，美伊冲突、美联储加息持续恶化全球宏观环境，AI产业吸聚主要市场投资，对其他行业形成挤压，MNT整体需求相应收缩。在成本端，上游成本压力正逐步出现边际改善：MNT终端产品价格已完成阶段性上调，AI产能挤压带来的IC缺货涨价问题，正随着国产IC导入加速而有所缓和，预计2026年底至2027年初，IC供应紧张局面将得到有效缓解。
展望26Q4，从行业大盘来看，26Q4国内信创采购进入旺季，叠加年末电商大促，有望对出货形成一定托底；但存储、面板及驱动IC等上游料件价格仍处高位，成本向下传导将持续挤压品牌与代工的利润空间，叠加海外商用需求受高利率环境抑制，整体出货难有明显回升。但从工厂竞争来看，成本压力传导下，主要品牌均考虑更多的降本方案，从增加外发订单、寻找更优生产基地、导入国产IC等，给各工厂产出带来更多不确定性。
进入2027年，随着IC缺货问题全面缓解、上游原材料件价格逐步企稳，行业成本端压力将显著消退，同时AI办公场景普及、电竞消费升级、商用显示更新换代等细分需求将逐步释放，叠加韩系品牌大幅增加外放需求，全球MNT代工出货有望迎来企稳回升，但仍需警惕全球宏观经济波动、地缘冲突反复以及消费电子需求复苏不及预期等风险，全年行业大概率呈现“前低后高、温和复苏”的运行态势。
关于显示器代工出货情况， DISCIEN接下来将持续更新。